miércoles, 18 de mayo de 2011

Por qué el mercado retestea antes de una tendencia

Si abres un gráfico y observas qué hace el precio antes de arrancar una tendencia, verás que en muchas ocasiones hay una especie de "retesteo" de la zona en la que estaba el precio con anterioridad.

¿Por qué motivo? ¿Cómo es que el mercado no arranca una tendencia directamente? ¿A qué se debe ese retroceso a la vieja zona? (Retroceso al punto 1 en el gráfico)

Comprender esto es fundamental para ir encajando las piezas que forman la estructura del mercado.

En el mercado hay dos tipos de participantes atendiendo al tamaño de sus posiciones: los Aficionados y los Pros. y el 80% del volumen corresponde a estos últimos. Sin la participación de los Pros, es decir del volumen, el mercado no va muy lejos.

¿Los Pros. pueden mover el mercado? Sí, de hecho lo hacen (lo llamamos Mark Up), pero no pueden hacerlo más que por pequeños espacios de tiempo porque les resulta muy caro. Mover el mercado cuesta dinero. Moverlo en la dirección equivocada puede costar la ruina.

Por otro lado ¿cuál es el enemigo de una tendencia, pongamos que alcista? ¿Qué impide que los precios sigan subiendo?

La Oferta entrando al mercado en forma de ventas. Si hay ventas a un precio superior, el precio se frenará hasta absorber todas estas ventas. Si la cantidad vendida supera la cantidad comprada, es decir, si las ventas no son absorbidas, el precio retrocederá.

Una tendencia no irá muy lejos si hay ventas a niveles superiores. Cada avances supondrá a los Pros. si quieren llevar el precio hacia arriba, el tener que comprar esas ventas, con lo que sus posiciones promediarán en su contra y pueden terminar con una posición bastante mala. Es decir, cada vez están comprando más caro.

Imagina que eres un Pro. y que tienes una visión alcista de un mercado. Esto quiere decir que esperas niveles de precios superiores en un momento futuro. Da igual si tu marco de trabajo es de 5 minutos, de varias horas, o de varios días. La estructura del mercado es fractal.

Si tienes una visión alcista esperarás posicionarte con la expectativa de que el precio aumente después de tu entrada. Pero ya hemos visto que, si nos posicionamos y resulta que al primer avance nos encontramos con que hay ventas, esa tendencia frenará porque nos veremos obligados a absorber las ventas existentes, antes de que la tendencia pueda reanudarse.

Luego, pregunta para ti ¿cómo puedes asegurarte de que no habrá ventas en tu contra para que se pueda desarrollar la tendencia que esperas?

¿Quién estará vendiendo? Alguien que tiene una opinión diferente a la tuya. Tu eres alcista, esperas que el precio aumente. El que vende no cree que el precio siga aumentando ya que, en ese caso, no vendería, sino que compraría o si ya ha comprado aguantaría la posición.

¿Quién vende cuando arranca una tendencia? Los Aficionados. Los que han entrado largos al mercado y se contentan con hacer dos puntos. Los que no ven que el recorrido del precio puede llegar a ser de 100 puntos y, a la que se mueve a su favor dos puntos, cancelan sus largos. Estas ventas prematuras entran al mercado frenando el avance de la tendencia y los Pros. tiene que dar contrapartida comprando para que el precio no frene o no retroceda.

Esto es muy caro para un Pro. Lo que él quiere es que la tendencia arranque de forma uniforme y vaya lo más rápidamente posible hasta el nivel en el que él espera distribuir sus posiciones.

¿De qué manera se puede asegurar el Pro. que el Aficionado no le va a vender sus posiciones antes de tiempo?... Sacándolo el mercado. El Aficionado ya no tiene carga que soltar. Está fuera.

¿Cómo puede sacar el Pro. al Aficionado antes de que arranque la tendencia? Moviendo el mercado en contra de la posición del Aficionado.
Piensa en un Aficionado (en cientos de miles) que han entrado largos en los Break Outs. (Flechas blancas en el gráfico, por encima de las líneas azuladas). El BO suele ser una forma de entrar cuando la acción del precio rompe un máximo o un mínimo anterior.

Esperan que el precio vaya hacia arriba, pero en algunos casos llevan cierto tiempo aguantando calor porque el precio no se ha movido a su favor. Es más, para algunos participantes la posición es perdedora.

¿Dónde están los stops de estos participantes? Debajo de los mínimos anteriores. (Ver siguiente imagen)
¿Qué hacen los Pros. para sacarlos del mercado y evitar que suelten sus posiciones antes de tiempo? Les expulsan. ¿Cómo? Mueven el mercado rápidamente en su contra hasta la zona donde saben que están los stops. Los Aficionados, que ven que el precio se mueve en su contra, o bien sueltan la posición o bien dejan que el stop les saque. En ambos casos los Pros. pueden comprar estas posiciones de los Aficionados a un precio mucho menor del que tendrían que comprar si las posiciones saltaran a medido desarrollar la tendencia.

Ir a por los stops de los Aficionados es un negocio muy lucrativo. Debajo de los mínimos hay muuuchos stops de pérdidas que ofrecen, a los Pros. un lugar estupendo para seguir acumulando.

Cuando han expulsado a la mayoría de Aficionados pueden dejar que la tendencia se desarrolle con mucha menos oposición.
Deseo que esta información te ayude a comprender qué está pasando en el mercado y por qué se mueve tal como lo hace.

vC




12 comentarios:

rafael dijo...

perfecto ,gracias otra vez maestro

SANTA CRUZ dijo...

jenrique42

para vero fenix, no se si estaras por aqui todavia, estoy algo retrasado, pero solamente era comentarte q los archivos 2 y 3 de los 500libros q tienen en tu carpeta compartida me da error al descromprimirlos, de todas formas los q me interesa son los q aqui se van recomendando por lo q si me haces un archivo comprimido con ellos me alegraras el dia

gracias por adelantado vero

stormvlad dijo...

Pero entendiendo esto, el problema que veo es saber cuantos retesteos hará hasta "liquidar" a todos los pardillos. En este caso han sido dos retesteos, pero supongo que otras veces seran más y otras menos.

Alex García dijo...

Yo creo que da igual los retesteos que haga el prcio en esa zona. Lo que podríamos hacer es meter una órden limitada de compra en esa zona, teoricamente no bajará mucho más, tal vez toque el precio y se lance la órden a mercado, vaya fluctuando pero al final irá para arriba.

Gracias Vicens!

Novatos Trading Club dijo...

Fantástico artículo, Vicens.

Lo que hay que hacer para ser inmune a los retests es no poner el stop donde todos lo ponen (un tick bajo el último mínimo). Basta con alejarlo un poco más (reduciendo el tamaño de posición si es preciso) para encontrarse a salvo de barridos.

No se trata de adivinar, se trata de reaccionar.

¡Un saludo!

camposvalle dijo...

Vicens, una pregunta. ¿tiene algo que ver con esto el volumen? ¿Y que se creen colas o mechas muy muy largas? Eso podía ser una buena pista ¿No?

Vicens Castellano dijo...

Stormvlad,
Es importante leer el contexto en su globalidad.
Antes de que arranque una tendencia alcista es necesario eliminar la Oferta Flotante. Si no no hay tendencia que valga...
Si la eliminan con un movimiento, excelente... y si no no arrancará hasta que la hayan eliminado.

Alex,
El problema es que este tipo de movimientos son indistinguibles en su origen de un Break Out que funcione. Es decir, el mercado podría perfectamente romper el área de soporte y seguir en movimiento bajista...

Sobre la distancia de los stops... totalmente de acuerdo. En estos casos es mejor un stop más holgado con una posición menor que un stop ceñido que pueda ser barrido con facilidad.

El Volumen nos indica la participación del Smart Money. Las mechas nos dan mucha información pero tenemos que contextualizarlas: en una tendencia alcista una mecha por arriba con un incremento de volumen nos marcha rechazo y posible corrección. Esto es así porque el volumen indica participación Pro y si hay cola es que ha habido ventas a esos niveles para volver el precio hacia el nivel de apertura.

En fin... un tema complejo, pero interesante.

Raúl dijo...

Hola Vicens, muy buenas las explicaciones.
Mi consulta es cual es el motivo para operar en Futuros con Ninja Trader, y parar Forex la plataforma de FXCM.
Porque no usas el Ninja para el mercado del eurodolar? comisiones?...
Gracias por compartir
Otra cosa, para la renta como declarais las inversiones (ganancias/perdidas) en futuros???? Nos debe dar el broker algun resumen????
Uf no tengo ni idea

Gael Sánchez dijo...

Hola Vicens,

Hay alguna plataforma gratuita donde practicar el futuro del Euro, mini SP 500 ó sólo existen plataformas de pago??

HE descargado algunas cuentas demo de trading pero el abánico de subyacentes es muy limitado.

Un saludo,

Gaël.

Vicens Castellano dijo...

Raul,
Tengo un broker especializado en futuros, y uno especializado en forex.
Así elijo la plataforma en función de lo que vaya a utilizar: Ninja Trader para Futuros (mi broker no me da datos de Forex para esa plataforma) y Marketscope para Forex.

Gael,
Efectivamente, hay varias plataformas gratuitas. Algunas por tiempo limitado (30 días por ejemplo) y otras que te dan datos en tiempo real y la posibilidad de operar en simulado a cambio de que abras una cuenta con ellos.
También hay varias plataformas que permiten graficar gratuitamente con datos EOD (datos a cierre de mercado), o con datos retrasados.

Manu dijo...

Sinceramente Vicens, creo que es el Post más claro que has escrito sobre trading, me gustaban mucho los que hablabas sobre VSA, Leones, manos fuertes, pero este ha sido, con mucho, el que mejor explicado y mejor se ha captado la esencia del trabajo que realizan los clanes de profesionales (como dices en tu seminario de VSA) al público, es como si realizaran un TRUCO de "magia", con el fin de tanto ir libres de cargas de público, pero a su vez, aprovecharse del público que entra de nuevo short por ese movimiento provocado por los "pros", comiendo sus stops, al no dejarles ni un target de scalping, para que el movimiento sea más limpio. Toda una cospiración.
Me encantaría que siguieras por esa línea, dándonos esa educación, es excelente, sin MACD ni DS, por que lo que has descrito es un patrón repetitivo de inicio de tendencia, sin indicadores, con ciertas connotaciones, es algo a tener en cuenta, y si lo sumas a la colocación real del stop, de pago de información, no de miedo, las probabilidades de ganar se multiplican.
Para la colocación del stop, recomiendo la lectura de este artículo:http://www.inteligenciabursatil.com/Blog-IB/stop-loss-pcsicologia-del-trader/
Lo coloco por que se que a Vicens no le importará :-).
Saludos y Agradecimientos por compartir esa información sobre lo que hacen los profesionales para querer quitarnos nuestro money.

Ferran Font dijo...

Muy interesante el post, quizás una idea buena, seria el ver el delta acumulado en la zona de rango.

Os recomiendo el siguiente blog:

http://marketprofilescalp.blogspot.com.es/

es sobre scalping en market profile y market delta