domingo, 29 de junio de 2008

Dollar Cost Averaging

El mundo de la bolsa es apasionante y las historias que de él se cuentan suelen ser fascinantes y dramáticas. Quizás conozcas a alguien que ha ganado o perdido cantidades importantes, o incluso te ha pasado a ti mismo.

A menos que seas trader y sepas lo que estás haciendo es muy fácil que pierdas dinero porqué los mercados están diseñados y manipulados para que así sea. Vas a enfrentarte contigo mismo, con tu codicia, con tu miedo, y con otras emociones que te harán actuar como un rebaño... pq eres humano y te mueves por pautas que están muy bien estudiadas por los profesionales.

Si has entendido que es importante que pongas dinero a trabajar para ti lo antes posible, y crees que el mundo de la bolsa puede interesarte, puedes utilizar la estrategia del Dollar Cost Averaging.

Para comenzar a hacer tus pinitos no hace falta que inviertas grandes sumas de dinero. Recuerda que en el mundo de la inversión es importante dar pasos pequeños, igual que comenzaste gateando para poder llegar a correr con confianza.

Digamos que puedes dedicar a invertir 100€ cada mes y no más, y que compras acciones de una empresa (o participaciones de un fondo de inversión) que cotizan al día de hoy a 10€ la acción. Esto significa que podrías comprar 10 acciones.

El próximo mes ahorras de nuevo tus 100€ y los destinas a comprar acciones de la misma empresa (o fondo), solo que esta vez la acción cotiza a 5€, así que compras 20 acciones.
Pregunta, ¿a cuanto te han salido tus acciones?

Mes

Cantidad Invertida

Precio por Acción

1

100€

10€

1

100€

5€


Si crees que las has comprado a un coste medio de 7,5€ estás equivocado.

Has invertido 200€, es decir 100€ al mes durante dos meses, y eres propietario de 30 acciones, primero compraste 10 y luego compraste 20. Divide 200€ por las 30 acciones que posees y verás que la respuesta es 6,67€.

Si pensaste que el coste era de 7,5€ fue porqué utilizaste una media aritmética, esto es 10€ más 5€ dividido por 2, igual a 7,5€,... mientras que yo utilicé una media harmónica, 200€ entre 30.

Así que el mientras el precio medio es de 7,5€ el coste medio es de 6,67€ (así que de alguna manera los dos teníamos razón).

El sistema del Dollar Cost Averaging funciona pq parte de la base de que las personas cuando invierten en la bosa quedan atrapadas por sus emociones. ¿Comprarías una acción que cotizara a su precio máximo? Claro que no, solo que no sabes que el precio al que está cotizando ahora es el máximo así que compras. ¿Venderías una acción en su precio más bajo? Claro que no, la aguantarías porqué si es el precio más bajo es que no puede valer menos, pero no lo sabes, así que vendes justo cuando empieza a recuperarse, y cuando ya estás fuera del valor te tiras de los pelos pq no para de subir...

Con esta estrategia te protejes de ti mismo dado que, aun en el supuesto de que comprases al precio máximo, como la cantidad que vas a invertir (100€ en nuestro ejemplo) se mantendrá constante, no podrás comprar demasiadas acciones.

Más tarde, cuando el precio baje el sistema te hará comprar y adquirirás un montón de acciones.

De esta manera acabarás comprando muchas acciones cuando el precio sea bajo y poquitas cuando esté alto. Y como el coste medio más bajo es menor que el precio medio más bajo estarás en una buena posición para obtener una buena rentabilidad.

La clave para que este sistema te funcione es que te comprometas a invertir la misma cantidad en el periodo que escojas. Da igual que decidas invertir 50€ a la semana, 200€ al mes, 500€ cada trimestre, o incluso 3.000€ al año, siempre que lo hagas cada semana, cada mes, cada trimestre o cada año independientemente de lo que esté haciendo la acción en ese momento. Coje tu dinero y compra.

Tienes que ser consistente y regular, pero entiende que una cosa es el Dollar Cost Averaging y otra es promediar a la baja en un subyacente que se va a pique. No queremos promediar a la baja. No te lo estoy recomendando y no te lo voy a recomendar nunca, ¿ok?.

Nadie sabe qué empresas van a quebrar y qué empresas van a sobrevivir. El mundo es incierto. No obstante apuesta por empresas solventes y potentes. Los caballos más veloces no ganan todas las carreras, pero en una apuesta, yo pondría en ellos mi dinero. Para que esta estrategia funcione la empresa en la que inviertas tiene que poder recuperarse. Para no invertir en una empresa terminal, elige fondos de inversión. Los fondos suelen agrupar muchos subyacentes distintos y si una empresa componente de este fondo va a pique pueden substituirlo rápidamente por otro.

Tb es importante que elijas una inversión muy volátil, cuanto más varíe su precio de cotización mejores compras harás.

Si no tienes experiencia en bolsa, pero tienes interés, este método te ofrece una interesante oportunidad: pequeñas inversiones con una metodología clara y sin tener que hacer adivinaciones por tu parte.

De todas formas recuerda que en la bolsa tú eres tu peor enemigo, así que disciplínate y haz lo que tienes que hacer.

22 comentarios:

Lonely Paul dijo...
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alberto dijo...

hola. Estoy muy interesado en este tema, como te comenté en el artículo de "errores de inversión" y de esto que comentas aquí hay algo que no comprendo: "los destinas a comprar acciones de la misma empresa (o fondo), solo que esta vez la acción cotiza a 5€"

Mi pregunta es: ¿Porqué cuestan menos la segunda vez? ¿es que cuestan progresivamente cada mes menos dinero?

un saludo y gracias ;)

teresa dijo...

bon dia vicens!
y como calculamos cuando toca vender?. Cuanto tiene que subir una accion para que te interese venderla, porque al comprar y vender hay unos costes. porque si sube y te esperas, puede volver a bajar, no??
Un tema muy interesante.
Felicitats, vicens!!

vero fenix dijo...

gracias vicens, acabo de terminarme el librito de padre rico (y de conseguir los juegos electrónicos de cashflow) y esto me viene que ni pintado, ya que me he conseguido un montón de libros para aprender finanzas e inversión, como me recomendaste ^o^. un besote campeón!!!

pilar dijo...

Ya vamos en marcha...
Gracias Vicens por tu sugerencia, pero, a mi, aun me suena un poko a chino aunque , en cierto modo y despues de andar un par de semanas ojeando en paginas de bolsa, periodicos y revistas como OCU algo de la terminologia me suena...es un paso no?.
No nos dejes abandonados y continua haciendonos dar pequeños pasos hacia delante.
Vero... de dodne has sacado tanto material??? y el juego de cashflow????
cuentanos mas cosas y te seguimos.
besos para todos

pilar dijo...

Hola chicos.
He encontrado una pagina en la que explican la estrategia de inversion que recomienda el "mister" y esta como explicado en mas profundidad.
Echadle un vistazo y comentamos.

alberto dijo...

Hola Vero.Hace unos días intenté descargarme el juego cashflow pero no lo conseguí. Te lo has bajado gratis o lo has comprado? un saludo,gracias ;)

Anónimo dijo...

Hola a todos/as:

He ido como siempre de cagaprisas y he perdido algo de dinerillo (poca cosa por suerte), así que he decidido que de aquí a final de año voy a enfocarme en tres cosas:

1) Seguir ahorrando

2) Invertir en depósitos garantizados (aunque gane menos)

3) Formarme para invertir más adelante asumiendo más riesgo.

Vicens, que gran profe eres :)¡¡¡¡

Yomisma

Edgar dijo...

muy buen sistema, así hasta yo me atrevo con la bolsa :)

Josep dijo...

Buenas,

Me ha parecido sorprendente este post, la sencillez del planteamiento y la lógica del mismo.

Durante las últimas dos semanas he estado mirando diarios y notícias económicas, y no llego a ver la relación directa, entre una noticia que me puede parecer positiva para una compañía y el resultado de los precios en las acciones. ¿Realmente, para las compañías grandes, existe una relación directa entre el precio de sus acciones y los beneficios que puedan obtener?

Aparte, como tantos otros he leído el libro "padre rico padre pobre", y me faltan unas pocas páginas para acabar "el cuadrante del flujo del dinero". Me gustaría que nos pudieras recomendar algún otro libro interesante, para empezar a tener unas bases sólidas, ayer fui a la librería pero la verdad es que con tanto título cuesta saber elegir.

Un saludo!

pilar dijo...

Hola Vicens
Cuando dices invertir en acciones de gran volatilidad...te refieres a chicharros o chicharrilos?? o eso es mas bien pa los ricos ricos?
No son empresas buuenas para invertir una pequeñisima parte del monto de inversión?
Aysss que no sabemos nada.

Josep dijo...

Buenas de nuevo,

Para Alberto, en el segundo comentario decías que porque una acción valía luego 5€. Era el ejemplo de Vicens para que viéramos que cuando el mercado está fluctuando a lo largo del tiempo compras más acciones cuando el precio está bajo, mientras que cuando las acciones crecen de valor pasas a comprar menos.

Quería preguntar primero en que consiste el método del "Mister" ya que no he encontrado nada al respecto.

Bueno, llevo un par de días leyendo sobre este método y algunas alternativas. Sobre el "Dollar-Cost Averaging" (RCA) la verdad es que después de leer un poco me he desilusionado un poco. He leído varios artículos que afirman que no tiene ninguna ventaja a hacer inversiones aleatorias, aunque si que funciona muy bien para mercados que se espera que tengan muchas variaciones o bien en el caso de que caigan en picado. Aunque no deja de ser muy interesante como un método que reduce la posible varianza de los valores extremos de una cartera.

Para quién este interesado en leer sobre otros métodos, he encontrado uno llamado "Value Averaging" (podeis leer un artículo muy interesante en: http://www.studyfinance.com/jfsd/pdffiles/v13n1/marshall.pdf ) que cambia un poco la filosofía respecto al RCA. Lo que se hace en este es dar un valor predeterminado a tu cartera con un incremento cada X tiempo. Cuando llega ese momento tienes que comprar o vender para que tu cartera sea igual al valor predeterminado más el incremento. He leído varias cosas, y parece bastante interesante como alternativa al RCA. Sobretodo creo que es interesante porque te ofrece una manera de vender también tus acciones (o fondos) cuando sobrepasan un cierto valor.

¿Alguien ha mirado alguna técnica más?

Un saludo!

mandarina dijo...

Hola!
He de confesar que no sabía que era Starbucks.... me sonaba, pero no recordaba a cuento de que.
He sentido curiosidad por saber de que iba el libro que te estas leyendo y me he puesto a buscar un poco... supongo que lo que he encontrado es más o menos la historia (sino ya me corregirás)

A mi de entrada un señor que con 60 años pierde su trabajo y tiene el coraje de ponerse a trabajar en una cafetería, ya me parece aleccionador y si encima lo que consigue es montar un imperio, pues ole!

Ya nos contaras que tal el libro.

Salutacions,
Mandarina

Vicens Castellano dijo...

Alberto,
El valor de las acciones de una empresa que cotiza en un mercado están sujetas al efecto de la oferta y de la demanda.
Si hay más demanda, es decir, personas que quieren comprar acciones de dicha empresa, estas acciones suben de precio. Si hay más oferta, es decir personas que quieren vender dichas acciones, lo que pasa es que bajan de precio.
Normalmente el precio al que cotizan las acciones va variando con el paso del tiempo, a veces sube y otras baja.

Teresa,
Ese es un tema clave y depende de tu estrategia de inversión y de tus planes (tienes que haberlos detallado antes de comenzar a invertir).
Hablaremos de ello en algún post.
Generalmente cuando los inversores no profesionales invierten y se marcan un objetivo al que vender, lo suelen hacer por encima del precio al que han comprado.
Esto es así pq su esperanza al comprar generalmente es que el valor aumente de precio.
Pero quizás es más importante determinar el precio por debajo al que vamos a vender.
Por ejemplo, si el precio cae un 5% cierro la posición.

Vero,
Deseo que disfrutes tanto como lo hice yo con el juego del cash flow.
Te confieso que la primera vez que jugué me pasé la noche si poder dormir, cavilando como iba a aplicar esas ideas a mi vida.

Pilar,
Seguiremos paso a paso construyendo la base sobre la que poder edificar un futuro como inversor.
Hay muchos temas a tratar pero los iremos cubriendo sistemáticamente.

Pilar,
Cuelga la página si quieres que la veamos... ;-)

Yomisma,
Me parece un plan muy inteligente.
No hay prisa cuando se trata de invertir.
La importante es saber qué se hace.
El riesgo está en función del conocimiento así que espero que el punto tres sea: invertir más adelante en opciones más rentables y asumiendo menos riesgo.

Edgar,
Gracias.
Lo importante es comenzar.

Jose,
Muy buena observación.
No, los mercados están TODOS manipulados por los sindicatos de traders.
Los beneficios que va a hacer públicos una empresa son conocidos por otros inversores mucho antes de salir a la luz pública.
Estos inversores están posicionados con antelación.
No existe una relación directa entre las noticias y el precio al que cotiza un subyacente a menos que los sindicatos puedan orquestrar una maniobra para soltar papel o para acumular posiciones.
Iré sugiriendo algunos libros más.

Pilar,
La volatilidad mide el rango en el que oscila la cotización de una acción.
Si normalmente se mueve entre 5 y 6 la volatilidad es más baja que si un día cotiza a 5, al siguiente a 12 y el siguiente a 3.
Los chicharros son una opción si entra dentro del plan que has trazado. Y en ese caso dependerá de tu estrategia el peso que tengan y el cómo juegues con ellos.

Josep,
Gracias por informar a Alberto.
Creo que cuando Pilar decía "mister" se estaba refiriendo a mi persona ;-)
Lo que has leído intenta comprobar si es mejor invertir pongamos 20.000€ de una sola tacada en un subyacente,... o ir haciendo compras más pequeñas, digamos de 200€ en 200€ a lo largo del tiempo.
Sin entrar a discutir la validez de esas comprobaciones, la estrategia que comento en el post es diferente.
No digo que sea mejor una cosa que la otra, sino que en el caso de no disponer de una cantidad de dinero ahorrada importante, se puede utilizar el Dollar Cost Averaging para invertir.
Si tienes 20.000€ ahorrados quizás quieras invertir de un modo diferente.
Gracias por postear más recursos.

Mandarina,
El libro es tremendamente inspirador.
Está basado en lo que el autor afrontó cuando lo perdió todo después de haberlo tenido todo.
A mi me ha gustado mucho, sinceramente.

pilar dijo...

Hola de nuevo:
Cierto:
Cuando me referia al mister estaba hablando de vicens, por su condicion de entrenador; no es un sistema de inversion nuevo..(o igual ahora si jeje)
Que torpe, recomiendo una pagina y no la cuelgo. El problema es que ahora ya no la encuentro, pero, en cualquier caso, hay muchas paginas en las que explican en profundidad el DCA y esta claro como funciona.
Efectivamente, parece el modo ideal para invertir si no tienes apenas dinero.
El problema que me plantea es que, por un lado dices que se puede invertir en una empresa solida y volatil a la vez, pero las empresas solidas no tienen apenas volatilidad, por eso hablaba de invertir al menos una parte en chicharros que son empresas pequeñas, con mucho riesgo pero gran volatilidad.
Entiendo que el riesgo es alto pero, como la inversion es pequeña, puedes ganar mucho o perder el poco que has invertido.
De todas formas, parece que la conclusion es que las inersiones para los profanos deben ser a muy largo plazo, se diria que, casi para la jubilacion.
Otra opcion serian empresas de muchos años de recorrido pero no gigantes como telfonica; mafre y esas que son un poco mas volatiles pero tb recuperan siempre a largo plazo.

pilar dijo...

Otra cuestion vicens:
Nos podrias comentar el paso a paso para empezar a invertir en este momento?Yo no tengo ni idea de lo mas elemental y ya me estoy perdiendo en estudios demasiado profundos.
A ver:
Quiero invertir pongamos 50 € al mes por el DCA.
1º Voy a mi banco y se lo digo, que los dias 2 de cada mes me compren acciones de x+x+x+x por valor de 50 euros a como esten de precio.
Y ya esta.Me olvido.

2º Contrato un broker on line y le pido que lo haga por mi.

3º Vicens nos explica como hacerlo desde el minuto uno con pelos y señales.

En los dos primeros casos nos cuesta una pasta en comisiones y custodias y demas.
Veras, hace un año o dos los que teniamos un seguro en mafre nos ofrecieron darnos 80 € en efectivo por no se que razon o 23 acciones de la compañia. El director de mi banco me dijo que cojiera las acciones, que el tb tenia y se las quedaba.
Lo hice y me dan cada trimestre unos dividendos de 0,63 mas o menos y el banco me cobra 2, 5 euros por custodia....Buena burra hemos comprao.
Eso no vale para nada??
Dicen que comprar una accion por valor de, digamos 4 € al cabo de 10 años sin tocarla se convierten en 80 € y al cabo de 20 en 800, o sea que se añade un cero a la cantidad cada 10 añosPor este sistema a un bebe se le compra una accion cuando nace por 4 eur. y cuando tenga cuarenta años tendra de esa misma accion 40000 eur. Si, parece mucho pero dentro de cuarenta años sera una birria no?
Por fa no nos dejes tantos dias qeu yo miro tu blog todos los dias varias veces, antes qeu mi correo

Josep dijo...

Jajaja, pues había estado buscando por el Google "mister inversiones" con otras variantes y no había manera de encontrar nada. ;)

Para Vicens, el enlace y método que había puesto el enlace no era el de invertir todo de una tacada. Consistía en una variante del post inicial. La metodología consistía en aportar una cantidad cada cierto tiempo (igual que el DCA), la diferencia radicaba en que la cantidad aportada variaba según el valor de la acción.

Es decir, cada mes considero que mis acciones tienen que valer 200€ más. Entonces si llevo acumulados 2000€ tengo que comprar o vender acciones para que cuando acabe el mes valgan 2200€. En el artículo consideran que produce resultados mejores que el DCA. Aunque todos los métodos tienen su parte "mala", en este caso si un valor se desploma se puede perder mucho dinero.

He visto varios métodos, y el anterior, para fluctuaciones grandes de bolsa me pareció interesante.

A mi, como Pilar, me gustaría también conocer donde se puede comprar y vender acciones (sin demasiadas comisiones). Buscaré al respecto, si alguien se entera de algo que lo postee.

También para el Pilar, y para el resto que le guste leer al respecto. Últimamente estoy consultando bastante la página web "http://www.investopedia.com/" donde hay artículos, diccionarios de términos, estrategias, de todo vamos.

Un saludo!

Vicens Castellano dijo...

Pilar,
El DCA es un método práctico si solamente puedes dedicar una cantidad pequeña a la inversión, pero ni tan siquiera en ese caso es el método ideal.
Voy a postear sobre un par de métodos que personalmente me gustan más (así que tenga un momento).
Yo no lo utilizaría para invertir en chicharros pq puedes estar comprando un caballo cojo. Hay mejores maneras de invertir en chicharros (ya las comentaremos).

Sobre los primeros pasos:
1. Aprende y ten paciencia. Sin paciencia para aprender estás vendida y vas a palmar pasta.
2. Relee el punto primero y aplícalo.

Para poder invertir con confianza necesitas tres cosas:
Dinero para invertir.
Un plan de inversión que determine en qué vas a invertir, pq y cómo.
Conocimientos para hacerlo de forma eficiente.

Tú me preguntas sobre el tercer punto: la operativa.
Personalmente invierto con un broker online con el que tengo una cuenta que manejo por Internet.
En una fracción de segundo puedo entrar las ordenes que me interesan y se ejecutan en tiempo real en el mercado que elija.
Algunos bancos o cajas te van a permitir hacer algo parecido.
En ese caso asegúrate de contrastar las comisiones que te cobrarán.
(Mi broker está en Alemania)

Dos cosas más:
1. No debemos olvidar que las personas que trabajan en un banco son vendedores... si fuesen inversores no trabajarían para otras personas.
2. Lamento no poder responder más rápido de lo que hago ;-)

Josep,
Si, lo se, elí el artículo.
Me expliqué mal. Lo que quería decir es que muchas de las críticas que se le hacen al sistema DCA viene de la mano de aquellos que lo comparan con la inversión de una suma importante de dinero de una tacada.
Se que lo que posteaste era otra cosa.

Gracias por postera el link de investopedia. Efectivamente la página que mencionas es bastante interesante.

vero fénix dijo...

hola, siento el retraso, me ausenté unos días así que no he podido atenderos.

el cashflow (tanto online como impreso) lo conseguí gratis de internet, pero nada de emule ni eso (otros recursos que tiene una), no os preocupéis, lo subiré a varios servidores gratuítos (he tenido muchos problemas para conseguirlo así que os lo voy a poner más fácil), y en cuanto termine os paso el enlace, me gustaría poder pasároslo por email, pero ocupa más de lo que permiten enviar en correo electrónico. Os prometo que no os dejaré tirados y lo haré cuanto antes.

La experiencia... pues al principio, "perdí" la partida como tres veces, y después empecé a aguantar bien (aunque la máquina se adelantaba a mí y me ganaba, jajaja, que pardilla *o*) y después, tras perder como seis veces en total empecé a ganar todo el rato, aunque a veces tardaba como una hora la partida, y otras veces diez minutos jajaja, depende.

Me ha enseñado a tener en cuenta cosas que pasaba desapercibidas, y al igual que tu, vicens, después (y durante) estuve pensando cómo incorporarlo a mi vida, y me aterrorizé, porqué no tenía ni idea de qué hacer para conseguirlo (a dónde tengo que ir? dónde compro acciones, donde vendo? dónde compro empresas, dónde las vendo? y bienes raíces??? y así...) y la verdad es que me deprimí, porqué pensé que no lo iba a poder conseguir, pero después pensé que poco a poco, con tiempo, más imformación y un poco de empuje por mi parte ¨(ignorando a los cangrejos) tal vez lo lograse.

Y solo por ese tal vez merece la pena todo el esfuerzo.

Esa posibilidad es la única opción a elegir, el fracaso es secundario, a tener en cuenta solo para aprender de los errores, pero nada más, porque si te deprimes demasiado y te cebas en tu desgracia, entonces estás perdido, no querrás (no es que no puedas, sino que tu ego no te dejará) elegir otra opción que lloriquear.

Paso de lloriquear más de un minuto. jajajaja. dedicarle mas tiempo a deprimirse es horrible, paso.

Así que... leches, no tengo mucha idea de cómo voy a hacerlo pero si, voy a seguir el camino del juego, sin duda alguna.

en unas horas iré incorporando los enlaces para que os descarguéis el juego, os lo prometo.

Pedro dijo...

Hola soy nuevo por aqui. Enhorabuena Vicens por todo lo que vas haciendo. Te conoci en los tiempos de La Mariposa, te perdi la pista y ahora te encuentro en este ambito. Me gusta ver que me llevas la delantera en todo, eso es que no voy por mal camino. Sobre el DCA: le veo un problema, las comisiones. Hace tiempo que no opero en Bolsa pero creo recrdar que por cada operacion (compra-venta) te cobran comision. Voy a tratar de buscar informacion sobre brokers y comisiones. Un saludo a todo el grupo.

Oscar Prieto dijo...

Para Pilar y Josep:

El Broker Naranja de ING direct, no cobra nada de comisión de custodia ni por dividendos, La comisión por comprar es de 0,25 % o 5 € minimo, lo que supone que tendrías que hacer compras de mínimo 2000 €, para que la comisión fuera eso ya que si compras supongamos 200 € en acciones la comisión será de 5€ lo que supone un 2,5 %, que es una comisión alta.
No tengo nada con ellos, pero en lo que yo he buscado, me parece una opción acertada para un inversor que no vaya a hacer muchos movimientos con los títulos, sino que los quiera para mantenerlos en el tiempo.

Pero cada uno deberá analizar cual va a ser su operativa y que comisiones le interesa minimizar.

Para Vicens y Vero Fenix:

¿Que es eso del juego del cashflow?
¿como y donde conseguirlo??

Saludos

Dabe dijo...

Pues ese juego pertenece a Robert Kiyosaki (el autor del libro Padre Rico, Padre Pobre)es un juego tipo Monopoli con dos pistas. La carrera de la rata (que es la de la clase media, pobre) y una Pista rapida (la de los ricos). El juego consiste en salir de la carrera de la rata para convertirse en un hombre triunfador, si consigues salir es que al menos tienes la inteligencia financiera para hacer de tu vida algo mas que un simple empelado (que metaforico, jeje)